Quando si attiva un buono fruttifero postale, si entra in una delle forme di investimento più popolari tra i piccoli risparmiatori italiani. Questi strumenti, emessi da Cassa Depositi e Prestiti e distribuiti da Poste Italiane, sono da sempre considerati tra i prodotti finanziari più sicuri e accessibili, grazie alla loro semplicità, all’assenza di costi di sottoscrizione e alla garanzia dello Stato sul capitale investito. Tuttavia, negli ultimi anni, sono emerse alcune criticità e nuove paure che meritano attenzione, soprattutto alla luce dei cambiamenti nel settore finanziario e delle recenti dispute legali tra risparmiatori e Poste.
Il funzionamento reale del buono e la garanzia dello Stato
Il meccanismo dei buoni fruttiferi postali è fondato sul concetto di debito pubblico: il risparmiatore presta denaro allo Stato e quest’ultimo si impegna a restituire la somma con gli interessi maturati a scadenza. Questo implica che la sicurezza del prodotto dipende dalla Repubblica Italiana. Finché lo Stato rimane un soggetto affidabile e solido sui mercati internazionali, la possibilità di perdita dei risparmi su questi strumenti è considerata remota, poiché lo Stato non ha mai dichiarato default sul debito detenuto da cittadini. Ma non è più corretto parlare di rischio “inesistente”: negli ultimi anni, complicazioni finanziarie nell’Eurozona e l’instabilità economica globale hanno sollevato dubbi, anche se uno scenario di default italiano è ancora giudicato molto improbabile dagli esperti.
Se si verifica una crisi profonda dello Stato, nemmeno i buoni postali sarebbero immuni: perderebbero valore come qualsiasi altro titolo di debito pubblico. In condizioni normali, invece, il capitale investito è garantito; i buoni sono quindi molto più tutelati rispetto ai comuni conti correnti bancari, specialmente per cifre superiori ai 100mila euro, dove la garanzia del Fondo Interbancario non opera su tutto l’importo.
I rischi pratici: errori tecnici, controversie e rendimento
Negli ultimi anni sono emerse nuove preoccupazioni, legate non tanto a rischi sistemici, quanto a errori interpretativi, tecnici o materiali nella gestione dei buoni da parte di Poste. Diverse associazioni di consumatori hanno raccolto casi in cui risparmiatori ricevevano interessi inferiori a quelli promessi all’atto della sottoscrizione, soprattutto per alcune vecchie serie trentennali o indicizzate all’inflazione. In tali situazioni, i clienti si sono visti accreditare persino meno della metà degli interessi attesi, generando una ondata di contenziosi e ricorsi legali.
Gli errori derivano spesso da difformità interpretative sulla normativa applicata alle singole tranche di buoni; in altri casi, sono dovuti a digitazione scorretta o mancata corrispondenza dei codici identificativi. È importante, dunque, richiedere sempre la documentazione aggiornata e confrontare con attenzione quanto effettivamente garantito alla sottoscrizione rispetto al risultato finale.
Inflazione e rendimento reale
Molti risparmiatori sottovalutano il rischio di erosione del potere d’acquisto: i buoni, specie quelli non indicizzati, offrono spesso rendimenti che risultano inferiori o appena in linea con il tasso di inflazione. In periodi di alta inflazione, il capitale investito potrebbe perdere valore in termini reali, anche se la nominalità risulta invariata.
Altri rischi indiretti: patrimoniale e prelievi forzosi
Nonostante la proprietà privata dei risparmi sia protetta dalla legge italiana, la storia ha dimostrato che è sempre possibile l’intervento statale in presenza di crisi economiche gravi. Il prelievo forzoso del 1992 – lo 0,6% esatto sui depositi bancari tramite notte – è rimasto nella memoria dei risparmiatori come patrimoniale improvvisa. Questo rischio, tornato ciclicamente nell’attualità durante fasi di indebitamento eccessivo dello Stato, riguarda potenzialmente anche i buoni fruttiferi, trattandosi sempre di una forma di risparmio detenuto presso soggetti pubblici.
Va sottolineato che simili interventi sono eccezionali e disincentivati fortemente dalla necessità di mantenere fede agli obblighi verso i cittadini e la fiducia sui mercati. Tuttavia, in situazioni di crisi profonda, come durante una guerra o una disastrosa recessione economica, lo Stato può disporre misure restrittive su qualsiasi forma di risparmio, inclusi i buoni postali. Questi sono eventi estremamente rari, ma rappresentano un’incertezza che nessuno può escludere con assoluta certezza.
Cosa cambia attivando un nuovo buono: opportunità e limiti
L’attivazione di nuovi buoni postali rappresenta oggi una scelta più orientata alla sicurezza che al vero investimento. I rendimenti attuali sono spesso molto contenuti, specie se paragonati agli ETF, ai fondi azionari o ad altre soluzioni più rischiose che, negli anni, hanno spesso triplicato il capitale investito dagli utenti. Tuttavia, per chi cerca la garanzia assoluta o deve investire cifre che non può permettersi di perdere, la soglia di rischio rimane tra le più basse disponibili sul mercato.
- Liquidità: Il capitale investito con i buoni può essere riscattato in qualsiasi momento, ma se si ritira prima della scadenza, si perde parte del rendimento atteso.
- Nessuna commissione o spesa di sottoscrizione: L’attivazione e la gestione dei buoni sono totalmente gratuite, il che li rende interessanti per i piccoli risparmiatori e per chi vuole diversificare il portafoglio senza rischi aggiuntivi.
- Sicurezza dello Stato: Finché la Repubblica Italiana resta solida, il rischio di non vedersi restituire il capitale investito è molto remoto. Tuttavia, in caso di default, si perderebbe anche su questo strumento.
- Rendimento limitato: I ritorni sono inferiori rispetto alle alternative più aggressive. Negli ultimi anni, il reale tasso di guadagno è spesso pari o inferiore all’inflazione, alimentando il rischio di “mancato guadagno” e perdita reale di potere d’acquisto.
Infine, bisogna ricordare che chi possiede cospicue cifre in buoni fruttiferi a lungo termine è esposto ai rischi macroeconomici e alle eventuali future imposte di carattere patrimoniale, anche se non esiste al momento nessun annuncio concreto da parte delle autorità. La scelta resta personale e dipende dalla propensione al rischio, dal bisogno di sicurezza e dalla valutazione dei cambiamenti normativi ed economici nel tempo.
